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军工电子自主可控的投资机会
作者: 佚名 2019-06-12 08:58 【东方网】

世界银行在2006年的时候发布过一份报告,首次提出了“中等收入陷阱”这一概念,意思就是这种类型的国家,国民平均收入水平在1046美元-12700美元左右的国家,这类型的国家在人口红利上比不过一些低收入国家,因为人工价格便宜,在高端技术方面比不过发达国家,称之为“中等收入陷阱”。我国从本世纪初开始进入中等收入国家,从2018年的数据来看,我国年人均收入已经达到9000美元以上,如果跨过中等国家群体,主要的途径还得在关键领域实现自主可控。

从我国的GDP发展情况来看,2017年一季度达到了环比增长15%的最高增速,之后持续回落到今年一季度的6.4%,与去年一季度持平,而在我国开始经济转型之前,主要是以房地产以及基础设施建设来推动经济的发展,目前我国正处于经济转型的阶段,主要是发展高附加值的高科技产业。从我国轻工业和重工业在经济中的比重来看,重工业所占比重正在逐步下降,轻工业所占的比重正在增加。

对于一个国家的科技发展的龙头,除了部分民营企业掌握的高精尖技术以外,大部分的重要领域,主要是由军工行业来主导,包括航空航天发动机,载人航天与探月工程、核心电子器件和高端通用芯片和基础软件产品等,其主导的部门主要是由军工来引导。从国防支出对GDP的增幅来看,2019年国防支出增幅为为8%左右,而我国的GDP在去年的增速不到7%,因此,军工领域的投入是超前的,存在逆周期行的增长潜力。

从我国半导体产业的发展情况来看,我国去年从国外进口的半导体超过3000亿美元,而出口额为846亿美元,而2008年的时候进口额为1293。一共十年的时间,我国对于半导体的进口量增幅达翻了两倍。从结构上来看,我国出口的芯片主要是中低端的半导体芯片,而进口的主要是中高端的半导体芯片产品。

目前我国产业转型迫在眉睫,经济驱动从密集劳动力+资本要素投入的模式也将发生转变。突破中等收入陷阱,向微笑曲线的两端跨越是我国发展的必然选择,而劳动人口的下降和高校毕业生大幅增长的出现也让我国开始从人口红利转变为工程师红利。在经济下行而军工逆增长的背景下,建议关注共同具备产业需求拐点逆周期增长+自主可控民用替代的军工电子上游企业,包括高端手机潜望式镜头棱镜供应商利达光电、通信及其他民用基础器件应用提供商振华科技和FPGA运算芯片设计提供商紫光国微等。


标签:自主可控 

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